Durante este video, analizaremos los distintos datos macroeconómicos de Nueva Zelanda, su crecimiento a lo largo de los años, y analizaremos si es una buena idea invertir en el país.
Link del video: Análisis Macroeconómico a Nueva Zelanda
viernes, 24 de noviembre de 2023
sábado, 18 de noviembre de 2023
viernes, 17 de noviembre de 2023
El PIB y el Imacec: ¿Qué son y cómo se relacionan con los ciclos económicos?
El PIB y el Imacec: ¿Qué son y cómo se relacionan con los ciclos económicos?
El Producto Interno Bruto (PIB)
Es uno de los principales indicadores de la actividad económica de un país. Mide el valor de los bienes y servicios finales producidos en un período determinado, generalmente un trimestre o un año. El PIB refleja el nivel de ingreso y riqueza de una economía, así como su capacidad productiva y competitiva.
El Índice Mensual de Actividad Económica (Imacec)
Es una estimación que resume la actividad de los distintos sectores de la economía en un mes específico, a precios del año anterior. Su variación interanual representa una aproximación de la evolución mensual del PIB, abarcando alrededor del 90% de los bienes y servicios que lo componen. El Imacec se calcula y publica por el Banco Central de Chile, con una periodicidad mensual y un rezago de un mes.
El PIB y el Imacec son indicadores que permiten analizar los ciclos económicos, es decir, las fluctuaciones recurrentes de la actividad económica en torno a su tendencia de largo plazo. Los ciclos económicos se caracterizan por fases de expansión y contracción, que se asocian con cambios en el nivel de empleo, ingreso, consumo, inversión, precios y otros factores macroeconómicos.
Los ciclos económicos pueden estar influenciados por diversos factores internos y externos, tales como las políticas monetaria y fiscal, los shocks de oferta y demanda, las condiciones climáticas, los conflictos sociales o políticos, las crisis sanitarias o financieras, entre otros. Estos factores pueden afectar la confianza y las expectativas de los agentes económicos, así como la disponibilidad y el costo del crédito, generando efectos multiplicadores o aceleradores sobre la actividad económica.
Para medir y comparar los ciclos económicos se utilizan diversos indicadores complementarios al PIB y al Imacec, tales como el Producto Interno Bruto Tendencial (PIBT), que estima el nivel potencial o de equilibrio de la actividad económica; la Brecha del Producto (BP), que mide la diferencia entre el PIB observado y el PIBT; el Índice Líder de Actividad Económica (ILAE), que anticipa los cambios en el ciclo económico; el Índice de Difusión (ID), que mide el grado de sincronización entre los distintos sectores económicos; y el Índice Compuesto de Actividad Económica (ICAE), que resume la información contenida en varios indicadores coincidentes con el ciclo económico.
Entre estos indicadores coincidentes se encuentran el Índice Gerente de Compras (PMI), que mide el nivel de actividad del sector manufacturero; el Índice Mensual del Consumo (IMC), que mide el gasto en bienes durables y no durables; el Índice Mensual del Comercio (IMCO), que mide las ventas del sector comercio; el Índice Mensual Industrial (IMI), que mide la producción del sector industrial; el Índice Mensual Minero (IMM), que mide la producción del sector minero; el Índice Mensual Agropecuario-Silvícola (IMAS), que mide la producción del sector agropecuario-silvícola; el Índice Mensual de Construcción (IMCON), que mide la actividad del sector construcción; y el Índice Mensual de Servicios (IMS), que mide la actividad del sector servicios.
Estos indicadores coincidentes permiten evaluar la situación actual de la economía y su evolución reciente, así como contrastarla con las proyecciones realizadas por distintas fuentes oficiales o privadas. Asimismo, permiten identificar los sectores más dinámicos o rezagados dentro de la economía, así como sus principales desafíos y oportunidades.
En conclusión, el PIB y el Imacec son indicadores fundamentales para medir y analizar la actividad económica de un país y sus ciclos económicos. Sin embargo, no son suficientes por sí solos, sino que deben complementarse con otros indicadores que reflejen la situación de los distintos sectores económicos, así como las expectativas y la confianza de los agentes económicos. De esta forma, se puede tener una visión más completa y precisa de la realidad económica, así como diseñar e implementar políticas públicas más efectivas y oportunas.
Bibliografía
- Banco Central de Chile. (2021). Contenido General: Ver mas - FAQs 5-1. Recuperado de https://www.bcentral.cl/contenido/-/detalle/ver-mas-preguntas-frecuentes-5-1
- Banco Central de Chile. (2021). Imacec. Recuperado de https://www.bcentral.cl/areas/estadisticas/imacec
- Banco Central de Chile. (2021). La economía chilena: evolución reciente, perspectivas, y desafíos. Recuperado de https://www.bcentral.cl/documents/33528/133214/mmc10032021.pdf/a41b1d6f-70fb-b59b-519c-0a3ce913f3e5?t=1615380340863
- Banco Central de Chile. (2021). Revisiones a las cifras de actividad económica: PIB e Imacec. Recuperado de https://www.bcentral.cl/contenido/-/detalle/revisiones-cifras-actividad-economica-pib-imacec
- Rankia. (2019). ¿Qué es el Imacec y para qué sirve? Recuperado de https://www.rankia.cl/blog/mejores-opiniones-chile/4208034-que-imacec-para-sirve
jueves, 16 de noviembre de 2023
Política Cambiaria, Reservas de divisas en Chile, Apreciación y depreciación de Moneda
Política Cambiaría, Reservas de divisas en Chile, Apreciación y depreciación de Moneda
La política cambiaría, las
reservas de divisas y la apreciación y depreciación de moneda son factores
importantes que pueden influir en la economía de un país. En el caso de Chile,
estos factores han tenido un impacto significativo en la economía en los últimos
años.
Política
La política cambiaría del
Banco Central de Chile (BCCh) se basa en un esquema de metas de inflación. El
objetivo del BCCh es mantener la inflación en un rango de 2,5% a 3,5%. Para
cumplir con este objetivo, el BCCh puede utilizar una serie de instrumentos,
como la compra y venta de divisas, la fijación de tasas de interés y la
regulación de los flujos de capital.
En los últimos años, la política cambiaría del BCCh ha estado enfocada en controlar la inflación. En 2022, el país experimentó una fuerte inflación, que alcanzó un máximo de 14,1% anual en agosto. En respuesta a este escenario, el BCCh elevó las tasas de interés de manera agresiva, lo que llevó a una apreciación del peso chileno.
La apreciación del peso chileno ha tenido efectos positivos y negativos en la economía chilena. Por un lado, la apreciación de la moneda ha hecho que las importaciones sean más baratas, lo que ha contribuido a reducir la inflación. Por otro lado, la apreciación de la moneda ha hecho que las exportaciones sean más caras, lo que puede tener un impacto negativo en el crecimiento económico.
Reserva de divisas
Las reservas de divisas se refieren a los activos de un país que están denominados en moneda extranjera. Las reservas de divisas son esenciales para una economía ya que brindan al gobierno la capacidad de intervenir en el mercado de divisas con el fin de prevenir cambios bruscos en el tipo de cambio. El Banco Central de Chile administra las reservas de divisas en el país. Hacia finales de 2022, las reservas de divisas de Chile alcanzaron los US$45.813 millones, lo que significó un incremento del 1,4% con respecto al cierre de 2021. Chile tiene reservas de divisas que son capaces de cubrir las importaciones del país por alrededor de 10 meses. Esto brinda un soporte crucial para la economía chilena en caso de una crisis financiera.
Apreciación y depreciación de la moneda
Una de las claves para que la divisa mantenga un precio determinado es el precio que se establece en la oferta y demanda internacional, ya sea por un producto o servicio en específico.
- La apreciación de la moneda se produce cuando su valor aumenta en comparación con otra divisa.
- La depreciación de la moneda se produce cuando su valor disminuye en comparación con otra moneda.
- Devaluación: Es la depreciación de la moneda bajo órdenes de las autoridades del país. Puede llegar aumentar la inflación y la pérdida de riqueza. Sin embargo, puede ser un buen indicio para mejorar la competitividad externa.
La valorización de la moneda puede resultar en importaciones más accesibles y exportaciones más costosas, lo que puede afectar negativamente el crecimiento económico. La depreciación de la moneda puede resultar en un aumento en el costo de las importaciones y un abaratamiento de las exportaciones, lo que podría tener un efecto beneficioso en el crecimiento económico.
En los últimos años, el peso chileno ha experimentado una apreciación significativa en Chile. Desde finales de 2021, el peso chileno ha experimentado un aumento de alrededor del 30% en comparación con el dólar estadounidense.
La valorización del peso chileno ha generado impactos tanto positivos como negativos en la economía de Chile. Por un lado, la valoración de la moneda ha ayudado a disminuir la inflación. Además, el aumento del valor de la moneda ha afectado negativamente al crecimiento económico al encarecer las exportaciones.
La economía de un país puede verse afectada por factores como la política cambiaría, las reservas de divisas y la apreciación o depreciación de la moneda. En los últimos años, estos factores han tenido un impacto significativo en la economía de Chile.
La política cambiaría implementada por el Banco Central de Chile ha logrado controlar la inflación de manera exitosa. No obstante, el crecimiento económico se ha visto afectado por la depreciación del peso chileno.
En el futuro, el BCCh tendrá que lograr un equilibrio entre la contención de la inflación y la prevención de una sobre valoración excesiva del peso chileno. Se avecina un desafío, dado que las condiciones económicas a nivel mundial siguen siendo inciertas.
Consejos sugeridos
El Banco Central de Chile podría tomar en cuenta las siguientes acciones para prevenir una apreciación excesiva del peso chileno:
- Reducir la tasa de interés de forma progresiva.
- Incrementar la disponibilidad de efectivo en el mercado de divisas.
- Ofrecer divisas para la venta en el mercado de intercambio de divisas.
Estas medidas pueden contribuir a mantener un tipo de cambio competitivo y respaldar el crecimiento económico.
https://www.bcentral.cl/web/banco-central/areas/politica-financiera/regulacion-cambiaria
https://www.bcentral.cl/web/banco-central/areas/mercados-financieros/gestion-de-reservas-internacionales
https://sabersuma.security.cl/blog/que-es-el-tipo-de-cambio
miércoles, 15 de noviembre de 2023
¿Debe existir el
salario mínimo?
El
salario mínimo es la cuantía mínima de remuneración que un jefe o empleador
está obligado a pagar a sus empleados por el trabajo que éstos hayan efectuado
durante un período determinado, cuantía que no puede ser rebajada ni en virtud
de un convenio colectivo ni de un acuerdo individual.
Este
debe existir, ya que, su finalidad del establecimiento del salario mínimo es
proteger a los trabajadores contra el pago de remuneraciones indebidamente
bajas, con el fin de garantizar que todos los empleados se beneficien de una
justa distribución de los frutos del progreso y que se les asigne un salario mínimo desde la ley.
Relación entre salario e inflación
La
relación entre salario e inflación puede variar dependiendo de cómo se ajusten
los salarios en respuesta a los cambios en el nivel general de precios. Tenemos
diferentes farios factores por lo cual se relacionan:
REAJUSTES
SALARIALES:
Significa que los salarios se ajustarán automáticamente en respuesta a cambios
en el índice de precios al consumidor u otro indicador de inflación.
PODER
ADQUISITIVO:
Hace referencia a que aunque los precios suban, los trabajadores pueden comprar
la misma cantidad de bienes y servicios que antes si los salarios aumentan al
mismo nivel que la inflación.
FRECUENCIA
DEL AJUSTE EN EL SALARIO MINIMO:
La frecuencia del ajuste también es importante: cuanto más largo sea el período sin ajuste, mayor será la reducción del valor real del salario mínimo.
Expectativas
de la FED Y BC Chile (según información 2022)
La
FED tiene la
expectativa monitorear la economía en su conjunto, incluido el mercado laboral,
y podría expresar preocupaciones si el salario mínimo se considera insuficiente
para mantener un nivel de vida adecuado o si afecta negativamente a la
inflación.
El banco central está interesado en las implicaciones macroeconómicas
de las decisiones relacionadas con el salario mínimo. Podría expresar opiniones
sobre cómo estas decisiones afectan la inflación, el empleo y otros indicadores
económicos.
Bibliografía
chrome-extension://efaidnbmnnnibpcajpcglclefindmkaj/https://www.ilo.org/wcmsp5/groups/public/---ed_protect/---protrav/---travail/documents/genericdocument/wcms_536288.pdf
chrome-extension://efaidnbmnnnibpcajpcglclefindmkaj/https://www.bcentral.cl/documents/33528/3909484/IPoM_Diciembre_2022.pdf/6b587a23-6c5c-b0a2-2510-5ae1cbf8e117
viernes, 10 de noviembre de 2023
Rol del mercado de capitales
Rol del mercado de capitales
El mercado de capitales es un espacio donde se negocian activos financieros de mediano y largo plazo, tales como acciones, bonos, commodities y ETFs. Estos activos representan derechos sobre los flujos futuros de ingresos que generan las empresas o los gobiernos que los emiten. El mercado de capitales cumple un rol fundamental en la economía, ya que permite canalizar el ahorro hacia la inversión productiva, facilitando el crecimiento económico y el desarrollo social.
¿A quiénes financia el mercado de capitales?
El mercado de capitales financia principalmente a dos tipos de agentes: las empresas y los gobiernos. Las empresas recurren al mercado de capitales para obtener recursos que les permitan financiar sus proyectos de inversión, expandir sus operaciones, mejorar su competitividad o reestructurar sus pasivos. Los gobiernos, por su parte, acuden al mercado de capitales para cubrir sus necesidades de financiamiento fiscal, es decir, la diferencia entre sus ingresos y sus gastos.
Para acceder al mercado de capitales, tanto las empresas como los gobiernos deben emitir títulos valores que representen una promesa de pago a los inversionistas que los adquieran. Estos títulos pueden ser de dos tipos: de renta fija o de renta variable.
Los títulos de renta fija son aquellos que ofrecen un rendimiento determinado o determinable al momento de la emisión, como los bonos o las letras del tesoro. Estos títulos suelen tener un plazo definido y una periodicidad de pago de intereses.
Los títulos de renta variable son aquellos que no ofrecen un rendimiento fijo, sino que dependen del desempeño económico o financiero del emisor, como las acciones o las participaciones en fondos mutuos. Estos títulos no tienen un plazo definido y no pagan intereses, sino que otorgan derechos sobre los beneficios o las pérdidas del emisor.
¿Qué son los activos financieros, commodities, ETFs y acciones?
Los activos financieros son aquellos que representan un derecho sobre los ingresos futuros que generan otros agentes económicos. Los activos financieros se clasifican en primarios y secundarios, según el momento en que se emiten o se negocian.
Los activos financieros primarios son aquellos que se emiten por primera vez en el mercado primario, donde los emisores colocan sus títulos entre los inversionistas. Los activos financieros primarios pueden ser públicos o privados, según el tipo de emisor.
Los activos financieros secundarios son aquellos que ya han sido emitidos y colocados en el mercado primario, y que se negocian posteriormente en el mercado secundario, donde los inversionistas compran y venden los títulos entre sí. Los activos financieros secundarios pueden ser cotizados o no cotizados, según si se transan o no en una bolsa de valores.
Los commodities son bienes básicos o materias primas que se producen en grandes cantidades y que tienen un precio determinado por la oferta y la demanda mundial. Algunos ejemplos de commodities son el petróleo, el oro, el cobre, el trigo o el café. Los commodities se negocian en mercados especializados llamados mercados de futuros o de derivados, donde se pactan contratos para comprar o vender estos bienes en una fecha futura a un precio acordado.
Los ETFs (Exchange Traded Funds) son fondos de inversión que replican el comportamiento de un índice bursátil, una canasta de activos o un sector económico. Los ETFs se negocian como acciones en las bolsas de valores y permiten a los inversionistas diversificar su portafolio con un solo instrumento.
¿Cómo funcionan los ETFs?
Los ETFs funcionan como fondos abiertos que cotizan en bolsa y que tienen una estructura especial llamada creación y canje. Esta estructura permite que los ETFs mantengan una estrecha relación entre su precio de mercado y su valor liquidativo (NAV), es decir, el valor total de los activos que componen el fondo dividido por el número de participaciones.
La creación y el canje consisten en operaciones mediante las cuales ciertos agentes autorizados (AP) pueden intercambiar cestas de valores con participaciones del ETF. La creación ocurre cuando un AP entrega al gestor del ETF una cesta de valores que replica al índice o a la canasta de activos que sigue el fondo, y recibe a cambio un número determinado de participaciones del ETF. El canje ocurre cuando un AP entrega al gestor del ETF un número determinado de participaciones del fondo, y recibe a cambio una cesta de valores que replica al índice o a la canasta de activos que sigue el fondo.
Estas operaciones permiten que los AP arbitren el mercado cuando existan desviaciones entre el precio de mercado y el NAV del ETF, generando una presión de demanda u oferta que tiende a corregir dichas desviaciones. De esta forma, los ETFs logran una mayor eficiencia y liquidez que otros fondos de inversión.
Las acciones son títulos de renta variable que representan una parte proporcional del capital social de una empresa. Las acciones otorgan a sus tenedores derechos políticos (como votar en las juntas de accionistas) y económicos (como recibir dividendos o participar en el reparto de activos en caso de liquidación). Las acciones se negocian en las bolsas de valores y su precio depende de la oferta y la demanda de los inversionistas, así como de las expectativas sobre el desempeño de la empresa.
Bibliografía:
Banchile Inversiones. (s.f.). Mercado de Capitales. Recuperado el 10 de noviembre de 2023, de https://ww2.banchileinversiones.cl/web/personas/mercado-de_capitales
Ministerio de Hacienda. (2022). Mercado de Capitales. En Informe Anual del Mercado de Capitales 2021 (pp. 191-210). Recuperado el 10 de noviembre de 2023, de https://cms.hacienda.cl/hacienda/assets/documento/descargar/b2c7eeb1fa336/1664807387
Rankia. (2019). ¿Qué es el Mercado de Capitales y cómo funciona? Recuperado el 10 de noviembre de 2023, de https://www.rankia.co/blog/analisis-colcap/4153712-mercado-capitales-que-para-sirve
Efectos de la inflación y formas de medición.
¿Qué es la inflación?
La inflación es un proceso de la economía que provoca un desequilibrio entre la demanda y la producción, que implica un aumento del nivel de precios en los productos y servicios. A su vez, provoca una pérdida de valor de nuestro dinero y, por lo tanto, una pérdida en el poder adquisitivo de la moneda.
Efectos de la inflación
Algunos de los efectos más comunes de la inflación son los siguientes:
- Pérdida del poder adquisitivo: La inflación puede llevar a una disminución del poder adquisitivo de la moneda, lo que significa que los consumidores pueden comprar menos bienes y servicios con la misma cantidad de dinero.
- Impacto en los ahorros: La inflación puede afectar negativamente a aquellos que tienen sus ahorros en formas que no están protegidas contra la inflación. Los ahorros en efectivo o en instrumentos financieros que no se ajustan a la inflación pueden perder valor real.
- Costos de transacción: La incertidumbre asociada con la inflación puede generar costos adicionales para las empresas y los individuos al tener que ajustar precios, contratos y estrategias financieras.
- Distribución desigual de ingresos y riqueza: La inflación puede afectar de manera desigual a diferentes grupos socioeconómicos. Por ejemplo, aquellos con ingresos fijos pueden enfrentar dificultades si los precios aumentan rápidamente.
- Ajustes en políticas económicas: Los responsables de la política económica, como el Banco Central, pueden tener que ajustar las tasas de interés u otras medidas para controlar la inflación y estabilizar la economía.
Formas de medición de la inflación
- IPC: Índice de Precios al Consumidor, es un indicador económico que mide el cambio promedio en el tiempo de los precios de una canasta representativa de bienes y servicios consumidos por los hogares. Para calcular el IPC se necesita la siguiente formula:
((IPC año 1- IPC año 0)/IPC año 0)*100%
- IPC SAE: Índice de precios al consumidor menos Alimentos y Energía. Posee 236 productos y corresponde al 72,29 % de la ponderación de la canasta IPC.
- IPCX1: Corresponde al cálculo de la inflación subyacente, descontados los productos clasificados como carnes y pescados frescos, tarifas reguladas, precios indexados y servicios financieros.
En conclusión, los efectos de la inflación pueden variar y son objeto de debate en la teoría económica. Algunas de las causas comunes incluyen el aumento de la oferta de dinero, la demanda agregada que supera la oferta agregada, los costos de producción en aumento y factores externos como los precios del petróleo. La inflación puede tener impactos económicos y sociales, afectando a los consumidores, las empresas y el gobierno.
Referencias
¿Cómo afecta la inflación en nuestro día a día? | reclamador.es. (2022, September 13). Reclamador.es. https://www.reclamador.es/blog/inflacion/
Cómo se mide la inflación: el IPC. (2022, January 3). Asset Management. https://www.bbvaassetmanagement.com/es/actualidad/como-se-mide-la-inflacion-el-ipc/
CUADRO 6.1. (n.d.). Base de datos Estadísticos. https://si3.bcentral.cl/estadisticas/Principal1/informes/boletin/listado/BI001_a2_g_Coment.pdf
Qué efectos más comunes provoca la inflación | Blog SelfBank. (2022, September 27). El blog de SelfBank by Singular Bank. https://blog.selfbank.es/que-efectos-mas-comunes-provoca-la-inflacion/
Modelo IS-LM en economías cerradas
Modelo IS- LM en economía cerrada
¿Que es una economía cerrada?
Una economía cerrada es aquella que no realiza ningún intercambio con otros países. Es decir, es una economía que no interactua con el resto del mundo y solo consume lo que produce internamente. Los países que operan con este tipo de economía, no efectúan importaciones ni exportaciones. Todo lo que se consume debe ser producido internamente. Tampoco existen inversiones extranjeras ni empresas internacionales, debido a que estas no pueden coordinar sus actividades con otras empresas fuera del país.
El modelo IS-LM es una herramienta teórica empleada para estudiar la relación entre el mercado de bienes y servicios (IS) y el mercado de dinero (LM) en una economía cerrada. En este artículo, se presentarán las dos partes principales del modelo IS-LM.
Curva IS (Ingreso-Gasto):
La curva IS representa todas las combinaciones de ingresos (Y) y tasas de interés (r) que equilibran el mercado de bienes y servicios.
La ecuación de equilibrio en el mercado de bienes se expresa como:
Y= C+I+G, donde C es el consumo, I es la inversión y G es el gasto publico.
Curva LM (Liquidez-Dinero):
La curva LM describe todas las combinaciones de ingreso (Y) y tasa de interés(r) que equilibran la demanda y la oferta del dinero.
La cantidad de dinero que se necesita depende del ingreso y de la tasa de interés. En el corto plazo se considera que la oferta de dinero es fija. La curva LM se obtiene al igualar la demanda y oferta de dinero.
Intersección IS-LM:
El equilibrio en la economía ocurre donde las curvas IS y LM se intersectan. En este punto:
- La cantidad de bienes y servicios demandados (dada por la curva IS) es igual a la cantidad de bienes y servicios producidos (dada por la curva LM).
- La tasa de interés y el nivel de ingreso se determinan simultáneamente.
Política Fiscal: Un aumento en el gasto público (G) o una disminución en los impuestos pueden desplazar la curva IS hacia la derecha, aumentando el ingreso y posiblemente la tasa de interés.
El modelo IS-LM en una economía cerrada proporciona una herramienta valiosa para comprender la interacción entre el mercado de bienes y servicios y el mercado de dinero, así como los efectos de las políticas fiscal y monetaria. La economía cerrada, al no participar en transacciones internacionales, se ve influenciada principalmente por factores internos, como el consumo, la inversión, el gasto público y las decisiones de política económica.
Este modelo brinda una base teórica para analizar cómo las decisiones de política económica pueden influir en variables clave de la economía cerrada, proporcionando a los formuladores de políticas una guía para gestionar el crecimiento económico y la estabilidad. Sin embargo, es importante reconocer que el modelo IS-LM simplifica la realidad y tiene limitaciones, por lo que su aplicación debe realizarse con cautela, considerando el contexto específico de cada situación económica.
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