Riesgo país e instrumentos de deuda pública y privada

 ¿Qué es el riesgo país?

El riesgo país es el riesgo de una inversión económica debido sólo a factores específicos y comunes a un cierto país. Cada país, de acuerdo con sus condiciones económicas, sociales, políticas o incluso naturales y geográficas, genera un nivel de riesgo específico para las inversiones que se realizan en él. Este Riesgo País, es evaluado de acuerdo con el conocimiento que cada inversionista tenga de dichas condiciones. Cuando el riesgo se refiere a un país, y quien lo mide es una entidad que busca colocar su dinero allí ya sea como inversión financiera (préstamos) o productiva, dicha entidad buscará reconocer a través de la rentabilidad el nivel de riesgo en ese país. 

¿Qué son los instrumentos de deuda pública?

Los instrumentos de deuda pública son instrumentos financieros emitidos por un gobierno (federal, estatal o local) para financiar gastos y proyectos. Estos instrumentos permiten al gobierno recaudar dinero de inversores y ciudadanos para pagos futuros, que normalmente incluyen capital prestado e intereses. Los instrumentos de deuda soberana son una forma común para que los gobiernos obtengan financiamiento para implementar proyectos de infraestructura, cubrir déficits presupuestarios o cumplir otras obligaciones financieras.

Ejemplos de instrumentos de deuda pública:

• Bonos: Los bonos son instrumentos de deuda a largo plazo que tienen un vencimiento fijo y generalmente pagan intereses regulares. Los bonos pueden emitirse en diferentes denominaciones y con diferentes vencimientos, lo que los hace atractivos tanto para inversores privados como institucionales. 
• Letras del Tesoro: Las letras del Tesoro son instrumentos de deuda a corto plazo emitidos por el gobierno para financiar gastos temporales. Tienen un vencimiento más corto que los bonos y generalmente no pagan intereses regulares, pero se emiten con descuento y se canjean a la par al vencimiento. 
• Certificados de Tesorería: Son similares a las letras del tesoro, pero suelen tener una duración mayor y pueden emitirse a diferentes tasas de pago de intereses. 
• Obligaciones: Son similares a los bonos, pero a menudo tienen vencimientos más largos y pueden ser emitidos por diferentes niveles de gobierno, como los gobiernos estatales o locales. 
• Notas del Tesoro: Las notas del Tesoro son instrumentos de deuda a mediano plazo con un vencimiento entre los bonos y los bonos del Tesoro. Los periódicos pagan intereses y tienen fecha de vencimiento.

¿Qué son los instrumentos de deuda privada?

Los instrumentos de deuda privada son inversiones en las que entidades no gubernamentales como corporaciones, instituciones financieras u otras organizaciones privadas emiten deuda. Estos instrumentos son una forma de financiamiento para estas entidades y se emiten para obtener capital para financiar operaciones, ampliaciones o proyectos.

Ejemplos de instrumentos de deuda privada: 

• Préstamos corporativos: Las empresas privadas emiten para obtener capital. Los inversores que compran bonos corporativos reciben intereses regulares y el capital se les devuelve al vencimiento. 
• Préstamos sindicados: en este caso, un grupo de prestamistas, como bancos, se unen para otorgar un préstamo a un individuo. Esto es común para grandes transacciones financieras. 
• Papel comercial: Las empresas emiten papel comercial para financiar sus operaciones de corto plazo. Se trata de títulos de deuda a corto plazo que vencen en unos meses. 
• Obligaciones preferentes: Estos valores representan una forma híbrida de financiamiento que combina las características de deuda y capital. Los emisores de valores senior prometen pagar intereses a los inversores periódicamente y pueden tener ciertas características de pago preferenciales en comparación con las acciones ordinarias.
• Préstamos comerciales: las empresas pueden recibir préstamos de instituciones financieras o inversores privados como una forma de financiación de deuda del sector privado.

Como conclusión podríamos decir que el riesgo país es un factor clave en la evaluación de instrumentos de deuda pública y privada. Los instrumentos de deuda pública son emitidos por gobiernos para financiar proyectos y obligaciones, mientras que los instrumentos de deuda privada son emitidos por entidades no gubernamentales con multas similares. El riesgo país influye en la seguridad y rentabilidad de estos instrumentos, y los inversores deben considerarlo al tomar decisiones de inversión. La diversificación y un análisis detallado de riesgos son esenciales para tomar decisiones informadas en el mercado de deuda.

References

Alonso, C. (2022, October 17). Riesgo país de Chile acelera su escalada y llega a su mayor nivel desde la crisis subprime. La Tercera. https://www.latercera.com/pulso/noticia/riesgo-pais-de-chile-acelera-su-escalada-y-llega-a-su-mayor-nivel-desde-la-crisis-subprime/ZZB2MIHNBZC3HPELEOF5QR7R34/

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Instrumentos de inversión de deuda - CMF Educa. (n.d.). Comisión para el Mercado Financiero. https://www.cmfchile.cl/educa/621/w3-article-1088.html

¿Qué es la Deuda Pública? (n.d.). Ministerio de Hacienda. https://www.hacienda.cl/areas-de-trabajo/finanzas-internacionales/oficina-de-la-deuda-publica/preguntas-frecuentes/que-es-la-deuda-publica

universidad EAFIT. (2019, March 9). https://www.eafit.edu.co/escuelas/administracion/departamentos/departamento-contaduria-publica/planta-docente/Documents/Nota%20de%20clase%2067%20riesgo%20pa%C3%ADs.pdf